Le Tchad vient de démontrer sa capacité à gérer activement sa dette sur le marché des titres publics de la Cemac. En effet, le pays a procédé à une importante opération financière en levant 50 milliards FCFA, dont une partie a servi à rembourser une dette arrivée à échéance de 11,3 milliards FCFA.
Durant la semaine du 23 au 27 décembre 2024, le Trésor public tchadien a remboursé précisément 11,3 milliards de Fcfa, comprenant 10,7 milliards de principal et 618,1 millions de Fcfa d’intérêts. Cette dette était issue d’une émission d’obligations du trésor assimilables (OTA) contractée trois ans plus tôt sur le marché des valeurs du trésor de la Cémac.
Pour financer ce remboursement, N’Djamena a réalisé une opération d’envergure en émettant cinq tranches de 10 milliards FCFA chacune, totalisant ainsi 50 milliards FCFA. Ces émissions se sont faites à travers différents instruments financiers : des Bons du trésor assimilables (BTA) à 52 semaines et des OTA sur des maturités de 2, 3, 4 et 5 ans.
Cette stratégie d’emprunt-remboursement, courante dans la zone Cémac, permet non seulement d’honorer les échéances mais aussi de renforcer la trésorerie publique. Le Tchad, comme ses voisins, privilégie cette approche face à des besoins financiers croissants, évitant ainsi de puiser dans ses réserves propres.
Le succès de telles opérations repose largement sur la confiance des investisseurs. Dans le cas du Tchad, le pays s’est positionné comme un émetteur attractif sur le marché sous-régional, principalement grâce à des taux d’intérêt particulièrement élevés. Les statistiques d’octobre 2024 révèlent que le Tchad propose des taux de 6,97% sur les BTA, bien au-dessus du taux de 4,41% observé en juin 2018. Pour les obligations du trésor, le taux atteint même 10,29%, dépassant significativement la moyenne du marché de 7,49%.
Ces taux attractifs contrastent notamment avec ceux pratiqués par le Cameroun, qui maintient des taux plus bas grâce à sa signature robuste sur le marché. Cette politique de taux élevés permet au Tchad d’attirer régulièrement les investisseurs, assurant ainsi le succès de ses opérations de financement sur le marché des titres publics de la Beac.
Cette récente opération témoigne de la volonté du Tchad de maintenir sa crédibilité financière sur le marché des titres publics, tout en gérant efficacement sa dette et sa trésorerie.